Управляющий и основатель хедж-фонда Third Point LLC Дэниэл Лёб (Daniel Seth Loeb) вызывает в инвестиционном мире полный спектр отрицательных эмоций: от зависти до раздражения. И не без причины. Лёб не только успешно управляет $5,5 млрд., но и известен своими резкими и ругательными открытыми письмами коллегам по Уолл-Стрит и главам компаний, в которые инвестирует Third Point.

 Обладатель взрывного темперамента, который он не может укротить даже регулярными занятиями йогой, роскошного пентхауса на Манхэттене стоимостью $45 млн., и целой коллекции современного искусства; любитель серфинга и ярый сторонник Барака Обамы… К длинному перечню того, каким человеком является Дэниэл Лёб, остается только добавить то, что он - внук Рут Хандлер – создательницы куклы Барби.

Стиль работы и жизни Дэниэла Лёба вызывает неодобрение многих финансистов. Зато журналисты, особенно жёлтых изданий, могут быть просто счастливы. Поток скандалов - от разборок с компаниями до едва ли не драк с другими знаменитыми управляющими инвестфондами - даёт обильную пищу для репортажей и статей в газетах и журналах. Но всё это не мешает (или помогает?) оставаться Дэниэлу Лёбу одним из самых успешных и высокооплачиваемых инвесторов и управляющих в мире.

Кошелек, а не кулаки

Дэриэл Лёб родился в 1962 году в состоятельной семье в Санта-Монике, Калифорния. Его отец Рональд Лёб был партнером в адвокатской фирме Irell & Manella LLP, а позже - консультантом в городском совете. Мать Клер Спарк получила диплом историка, а бабушка, Рут Хандлер, была одной из основательниц компании Mattel и автором знаменитой на весь мир куклы Барби. Заметим, что Клер Спарк считалась одаренным литератором: она получила стипендию имени Мелвилла и даже издала провокационное исследование «Hunting Captain Ahab», однако после замужества в основном занималась воспитанием троих детей, с которыми было немало проблем.

Санта-Моника, с ее прекрасными пляжами, заставила Дэниэла рано пристраститься к серфингу, любовь к которому он питает и сегодня. Это прямо отражается в названии его компании. Third Point – не что иное, как название одной из самых больших волн на сленге калифорнийских серферов.

Не меньше чем серфинг, Дэниэла с раннего детства интересовал мир больших денег. Эта идея была у него настолько навязчивой, что один из преподавателей в школе, где учился Лёб, даже наградил его прозвищем «Мило Миндербиндер» - в честь персонажа книги Джозефа Хеллера «Уловка 22». Пройдоха Миндербиндер был организатором грандиозного синдиката, покупавшего и продававшего все подряд, но главное – обещавшего всем «инвесторам» долю прибыли.

Характер у Дэниэла с юных лет был задиристый – таким он и остается до сих пор. Рассказывают, что когда Лёбу было 12 лет, он сильно повздорил со школьными «авторитетами», и те за его острый язык пообещали начистить ему физиономию. Лёб-младший не стал учиться драться, как это сделал бы любой простой мальчишка. Он воспользовался денежным ресурсом и нанял себе за 25 центов в день телохранителя – одноклассника Роберта Шварца. С этого момента он мог распускать свой острый язык как угодно: Шварц всегда готов был поддержать его словесные выходки кулаками.

Студенческие провалы

После окончания школы в течение двух лет Дэниэл учился в Калифорнийском Университете в Беркли (University of California at Berkeley). А в 1984 году перевелся на отделение экономики Колумбийского Университета (Columbia University) в Нью-Йорке, решив, что ему надо перебираться поближе к финансовой столице мира. Уже в студенческие годы Лёб активно играл на бирже и в 1983 году заработал целых $120 тыс. Но, поскольку ему хотелось большего, он вложил все заработанные деньги в акции Puritan-Bennett Inc., которая производила медицинские респираторы. И первая инвестиция оказалась крайне неудачной. После того, как было установлено, что именно продукция Puritan-Bennett стала причиной нескольких смертей, компания разорилась, а Лёб потерял все. Причем - не только свои деньги, но и $7 тыс., одолженных у отца.

Звукозаписывающий бизнес

После окончания университета Дэниэл некоторое время работал в компании Warburg Pincus LLC, среди руководителей которой был старый приятель его отца Джон Фогельштайн (John Vogelstein). Тот характеризует Лёба как очень «амбициозного» и инициативного паренька с жаждой наживы. Казалось бы, в фонде у Дэниэла были большие перспективы, но сотрудничество оказалось недолгим. В 1987 году Лёб покидает Warburg Pincus и уходит … нет, вовсе не в другой инвестиционный фонд, а в звукозаписывающую компанию Island Records – ту самую, которая позже раскрутила U2 и The Cranberries. Правда в то время она в основном занималась регги-музыкой. Лёбу пришлось вести в Island Records важные дела, в частности – улаживать дело о наследстве умершего в 1981 году Боба Марли. И именно Лёб первым увидел, что звукозаписывающая компания имеет реальную стоимость. Вскоре это увидел и реальный инвестор: в 1989 компания PolyGram NV заплатила за Island Records $272 млн.

Связь с музыкальным миром у Лёба сохранились до сих пор. Среди его друзей – известный деятель хип-хопа Fab 5 Freddy (Fred Brathwaite), бывший ведущий программы Yo! на MTV (она целиком посвящена рэпу).

Социальное давление

После работы с Island Records Лёб пробовал себя в ряде инвестиционных структур, и наконец ушел в Citicorp – торговать «мусорными» облигациями. Однако по-настоящему он стал известен только в Third Point, который открыл в 1995 году.

Начало работы в собственном фонде оказалось нерадостным. Лёб рассчитывал собрать в Third Point около $10 млн., однако сумел привлечь от друзей и родственников лишь $3 млн. Вплоть до 1997 года он работал в фонде один, не нанимая никого из сотрудников себе в помощь.

К 2000 году под управлением Third Point все еще находились «жалкие» $136 млн., и Лёб активно искал способы увеличить эту сумму. Катализатором стало открытое гневное письмо Роберта Чепмена, управляющего одного из хедж-фондов, которое тот направил Майклу Уилсону (J. Michael Wilson) главе компании American Community Properties Trust, занимавшейся недвижимостью. К письму Чепмен приложил подробный анализ той собственности, которой владела компания, и расписал все просчеты руководства.

Third Point тоже владела акциями American Community Properties, и поступок Чепмена привлек внимание Лёба. Он понял, что сила таких писем – в их публичности. Иногда обнародование неприятных для компании фактов может иметь эффект разорвавшейся бомбы. «Дэн верит в так называемое «социальное давление, - говорит один из бывших сотрудников Third Point – то есть в то, что если смутить человека в обществе, перед лицом его друзей, заставить его поверить в то, что люди за его спиной о нем говорят – это может вызвать изменения в компании».

Открытые письма

Уже через несколько месяцев Лёб написал свое первое гневное открытое письмо – председателю совета директоров Agribrands International Inc. и Ralcorp Holdings Уильяму Стиритцу (William Stiritz). С тех пор подобных писем было написано несколько десятков – с разными результатами. Так что Лёб в полной мере проявил свои таланты «корпоративного кошмара» и «отравленного пера Уолл-Стрит».

Он не из тех инвестиционных деятелей, кто просто вкладывает средства инвесторов в различные компании и ждет, пока их акции вырастут в цене. Сам Лёб говорит, что не любит инвесторов с «конформистским» мышлением, которые во всем соглашаются с менеджерами компаниями. Амбиции Лёба гораздо больше. Приобретая акции какой-либо компании, он, как правило, покупает сразу крупный пакет, который дает ему возможность активно вмешиваться в процессы управления, а иногда – даже и занять пост в совете директоров. И тогда начинается настоящий кошмар для корпорации и ее менеджеров. Особенно - в тех случаях, если глава Third Point полагает, что компания зарабатывает недостаточно. Лёб, обладая острым языком и язвительностью, не стесняясь «прикладывает» руководителей компаний - как на собраниях акционеров, так и в своих знаменитых открытых письмах.

Однако надо иметь в виду, что критикуя руководство компаний, Дэниэл Лёб ни в коей мере не является благородным «белым рыцарем». Вываливая на публику корпоративное грязное белье, глава Third Point в первую очередь добивается выгоды для себя и своего фонда. В некоторых случаях он играл на понижение акций тех компаний, руководителям которых были адресованы письма (в этом случае скандал должен был способствовать падению их цены). В других - действовал прямо наоборот. Если Third Point владел акциями компании, к которой проявлял интерес некий инвестор, и этот инвестор предлагал за акции слишком мало, Лёб слал ему письмо, где расписывал его некомпетентность и расхваливал акции той компании, которой владел, вынуждая выкупать их по более высокой цене.

Эффект бумеранга

Впрочем, иногда Third Point действовал в ущерб самому себе. К примеру, в 2003 году Лёб отправил письмо исполнительному директору нефтетрейдера Star Gas Севину Стэмфорду (Sevin Stamford), заявив, что тот является одним из наиболее опасных и некомпетентных менеджеров в США. Глава Third Point даже припомнил ему то, что в Университете Корнелла (Cornell University) есть стипендия, названная в честь Севина Стемфорда и добавил, что любому получившему ее студенту будет стыдно, что его учеба будет связана с таким запачканным грязью именем.

Через три недели после публикации письма исполнительный директор Star Gas ушел в отставку, а компания потеряла около 25% стоимости (соответственно потерял и Third Point, которому принадлежало 6,5% ее акций).

Но сам Лёб не считает это потерей и говорит, что иногда полезно раскачивать лодку, в которой плывешь, и разоблачать просто ради разоблачения – «чтобы завоевать репутацию для будущих сражений с недобросовестными директорами компаний».

Он также всегда подчеркивает, что в отличие от других, недобросовестных «поглотителей», он никогда не стремится получить контроль над атакуемой компанией. «Все, что мы пытаемся сделать – это заставить их руководство и советы директоров поступать правильно», - говорит он. Впрочем, Лёб не исключает также и того, что однажды он бросит неблагодарное дело управления хедж-фондом и станет корпоративным боссом, сделав одной из приглянувшейся ему компаний «предложение, от которого они не смогут отказаться».

Гонзо-акционерство

На фоне обычных «цивилизованных» акционеров, которые скорее готовы вести переговоры и постепенно перетягивать на свою сторону членов совета директоров компании, чем вступать с ними в открытый конфликт, Лёба нередко сравнивают с основателем гонзо-журналистики Хантером Томпсоном, автором книги «Страх и ненависть в Лас-Вегасе». Тот вел себя примерно так, как это делает глава Third Point. И, по аналогии с Томпсоном, стиль ведения инвестиционного бизнеса от Дэниэла Лёба также иногда называют «gonzo shareholder activism» («гонзо-акционерский активизм»). Глава Potlatch Corp. Пендлтон Сигел (Pendleton Siegel) вообще прямо называет Лёба экстремальщиком, что на русский скорее стоило бы перевести как «беспредельщик».

«Леб – из тех, кто заводит толпу, а не участвует в тайных схватках», - рассказывает о нем Рэй Френч (Ray French), глава фонда Strongbow Capital Management Ltd. Глава Third Point ведет себя вызывающе непривычно для финансиста: он гиперактивен и гиперпубличен. Поэтому большинство представителей менеджмента компаний уверены, что для достижения своей цели Лёб не гнушается ничем.

«Бешеный» Мистер Розовый

Эти подозрения отчасти оправданы. Известно, что против главы Third Point был подан по меньшей мере один иск. В нем Лёба обвиняли в том, что в 1997 году он под псевдонимом Mr. Pink («Мистер Розовый»), взятым из фильма Квентина Тарантино «Бешеные псы» (в фильме персонажа сыграл Стив Бушеми), распространял клевету на интернет-форуме Silicon Investor (ресурс предназначен для обмена анонимными мнениями об акциях публично торгуемых компаний).

Mr. Pink заявил о себе в разделе «профессия» как о «Министре правды» и всячески предостерегал посетителей форума от инвестирования в акции Consolidated Freightways Corp., погребальной службы Loewen Group Inc. и производителя крекеров Ralcorp Holdings Inc. – по причине плохого руководства этих компаний. Некоторое время это оставалось безнаказанным, однако потом разразился скандал - после того, как сам Лёб начал играть на понижение акций веб-портала Hitsgalore.

Hitsgalore одно время оценивался в $1 млрд. Однако у компании появились проблемы, закончившиеся обвинением в обмане акционеров, предъявленным Федеральной комиссией по торговле США ее основателю Дориану Риду (Dorian Reed). Когда акции только начали падать, Mr. Pink припечатал Hitsgalore на форуме недвусмысленным эпитетом «sHITT» и заявил, что по руководству портала «плачет тюрьма». За это в июне 1999 года против Мистера Розового (точнее – против Лёба, который в то время играл на понижение Hitsgalore) и был подан иск за клевету.

Сам Лёб отказывается комментировать обвинения, равно как и свою связь с «Мистером Розовым», но недвусмысленно замечает, что согласен с некоторыми из сделанных на форуме заявлений. Подозрений добавляет и то, что Third Pont играл на понижение акций всех компаний, которые подвергались нападкам со стороны Мистера Розового. Всего виртуальный «Министр правды» оставил на форуме более 18 тыс. сообщений и до сих пор иногда продолжает разоблачать отдельные компании.

Эпитеты от Дэниэла Лёба

Определения, придуманные Лёбом для нелюбимых им руководителей компаний, уже почти 10 лет активно используют подражатели. К примеру, уже упоминавшийся выше глава Potlatch Corp. Пендлтон Сигел удостоился от Лёба эпитета CVD - chief value destroyer («Главный уничтожитель стоимости») – по аналогии с CEO («Главный исполнительный директор»). Этот триграмматон Сигел заработал из-за того, что вскоре после покупки Third Point акций Potlatch Corp. их стоимость резко пошла вниз.

Двух внуков, которые заправляли в одной из целлюлозно-бумажных компаний после смерти их деда, Лёб обозвал «Lucky Sperm Club» - что-то типа «Отпрыски-счастливчики». Еще одной своей излюбленной мишени, исполнительному директору Star Gas Partners LP Айрику Севину (Irik Sevin), Лёб написал буквально следующее: «Делайте то, что у вас получается лучше всего: уезжайте в свой роскошный особняк в Хэмптоне, играйте там себе в теннис и вволю напивайтесь с приятелями». После этого Севин ушел в отставку – а это дало Лёбу возможность «перетряхнуть» и весь совет директоров возглавляемой Севином компании.

Любимые обвинения Лёба - в некомпетентности, безразличии к бизнесу или аморальности руководителей компаний. Например главе Salton, Inc. Леонарду Дрейману (Leonhard Dreimann) Лёб припомнил, что в сложные для компании времена тот присутствовал на финале Открытого Чемпионата США по теннису – в личной ложе, беззаботно потягивая дорогое вино и изысканные коктейли.

Борец с ГУЛАГом

Говорят, что таким же нелицеприятным глава Third Point бывает и в личном общении. Лёб запросто может «проехаться» по национальности, некомпетентности или социальному положению адресата. Одна из бывших сотрудниц Лёба, болгарка по происхождению Юлия Митева (Youlia Miteva) в 2003 году даже пыталась засудить его за его оскорбительное поведение, однако дело было решено миром. Именно Лёб направил знаменитое письмо руководителю фонда Citadel Investment Кеннету Гриффину, в котором сравнил его компанию с ГУЛАГом, а ее сотрудников – с обслугой. Позже два деятеля инвестиционного мира не по-детски сцепились во время инвестиционного форума в Давосе – но, к счастью, стычка обошлась без реальной драки.

«Когда Дэн заходит в комнату, в воздухе тут же начинает чувствоваться нервозность», - замечает один из бывших коллег Лёба. Особенно глава Third Point заставляет всех нервничать, когда просто сидит в уголке и внимательно слушает то, что происходит: «взрыв» его недовольства оратором может произойти в самый неподходящий момент, когда этого никто не ждет.

Доходы

Безусловно, есть инвесторы, которых гонзо-подход Лёба и его публичность отпугивают. По их словам, «теневая» работа куда более эффективна, а подобные Лёбу гиперактивные акционеры только отвлекают руководство компаний от их основной работы. Однако, несмотря на эти опасения, Third Point зарабатывает миллионы. С 1995 года, когда Лёб возглавил фонд, он в среднем обеспечивает своим вкладчикам 28,9% прибыли в год (по другим данным – 23%). Убытки были зафиксированы только один раз – в 2002 году, когда фонд потерял 7%.

Как и большинство фондов, Third Point берет 2% средств вкладчика в качестве платы за управление и оставляет себе 20% прибыли. Львиную долю прибыли Лёб забирает себе. В 2005 году его компенсация в Third Point LLC составила $150 млн., а в 2006 году аппетиты выросли еще больше – до $200 млн. Это позволило ему войти в двадцатку самых высокооплачиваемых руководителей финансовых структур по версии журнала Alpha magazine – и стало еще одним кирпичиком в его скандальной репутации. Впрочем, заработки Лёба вовсе не кажутся чрезмерными, если знать, что Third Point по-прежнему крайне мал. В нем, кроме исполнительного директора, числятся всего лишь от двух до шести партнеров и пара аналитиков. Лёб сам торгует на бирже: в его кабинете стоят три экрана, за которыми он постоянно наблюдает. Исходя из вышеописанного, он очень любит сравнивать себя с супергероем-одиночкой: «Я вроде Рэмбо на бирже», - смеясь, говорит Лёб.

Расходы

Надо заметить, что заработанные миллионы у инвестбанкира не залеживались. Заработав $150 млн., в том же 2005 году Лёб немедленно приобрел за $45 млн. роскошный пентхаус с видом на Центральный парк на 39-м этаже здания на 15 Central Park West в Нью-Йорке - в дополнение к роскошному особняку в Хэмптоне. На тот момент это была самая дорогая из продаваемых в Нью-Йорке квартир - площадью более тысячи квадратных метров с восемью спальнями, пятью роскошными ванными комнатами (в придачу к двум гостевым санузлам) и террасой в 80 кв. м. В ней есть даже небольшой бассейн, из которого Лёб может с удовольствием или без наблюдать за своими соседями: певцом Стингом, актером Дензелом Вашингтоном и главой Goldman Sachs Ллойдом Бланкфейном. Также квартира оснащена такими приятными мелочами как винотека с собственной системой климат-контроля и библиотека, стены которой покрыты панелями из мореного дуба.

Обнаженная натура

Другая статья расходов Дэниэла Лёба – коллекция современного искусства. Журналисты Bloomberg, описывая кабинет главы Third Point, перечисляют, что именно стоит у Лёба на полках: толстый том «Optimal Trading Strategies» («Оптимальные стратегии биржевой торговли»), справочник Art Law для художников и коллекционеров, роман нобелевского лауреата Исаака Зингера, писавшего на идиш и изучавшего еврейские фольклор и мистицизм, и, наконец, рядом со всем этим – фотографии Ричарда Принца (Richard Prince). Самая знаменитая работа этого фотографа сегодня бы с полным основанием была бы признана детской порнографией. На ней изображена обнаженная актриса Брук Шилдс в возрасте 10 лет. Кроме Принца, в коллекции Лёба есть работы Энди Уорхолла, Синди Шерман, немецкого поп-арт художника Зигмара Польке и калифорница Майка Келли.

Глава Third Point не просто коллекционирует современное искусство, но и успешно на нем зарабатывает. Продажа картины художника Мартина Киппенбергера (Martin Kippenberger) вообще стала самой успешной финансовой операцией Лёба: в 2005 году он получил на сделке 500% чистой прибыли.

Впрочем, в мире искусства глава Third Point все равно считается парвеню. Известен случай, когда владелица одной галереи в Нью-Йорке отказалась продать ему фотографию Мэтью Барни (Matthew Barney) – к сильному раздражению Лёба. «Он не понимает, что даже за деньги нельзя получить всего, чего ты хочешь», - говорит о Дэниэле Лёбе один из консультантов, пожелавший остаться неизвестным.

Йога и женитьба против темперамента

В 2004 году Лёб, который до этого вел крайне разгульную жизнь, постоянно устраивая тусовки и меняя подружек одну за другой, неожиданно женился на Маргарет Дэвидсон Мюнцер (Margaret Davidson Munzer) – представительнице хорошей еврейской семьи на десять лет моложе его (традиционная церемония прошла в Хэмптоне). Маргарет, также дочь адвоката, получила степень по социологии в Нью-Йоркском университете и была инструктором по йоге – с помощью нее пара и познакомилась.

Лёб увлекается аштанга-йогой с 2001 года. Каждый день в 5.30 утра он делает серию упражнений, и даже писал на эту тему статьи в специализированные журналы. Аштанга-йога позволяет главе Third Point не только находиться в отличной физической форме, но и контролировать свой взрывной темперамент (не всегда успешно). Так что теперь каждые 18 месяцев глава Лёб специально уезжает в Индию, в город Майсор, чтобы заниматься там практикой йоги под руководством опытных учителей.

С момента женитьбы Лёб ведет себя несколько более сдержанно, чем раньше, и даже с журналистами общается меньше. Его жена, помимо воспитания наследника, занимается социальной работой и благотворительностью (пара пожертвовала на благотворительные цели $1 млн.) Один из проектов Маргарет Мюнцер – стипендиальный фонд Prep for Prep- он дает возможность обучения в хороших частных школах бедным детям из семей национальных меньшинств.

Среди любимых игрушек Лёба – карликовый пинчер по кличке Бигги и самолет Gulfstream IV. Причем вместо реального названия компании, которое топ-менеджеры обычно любят писать на борту таких мужских игрушек, он приказал украсить фюзеляж надписью Big Dog Aviation LLC («Авиакомпания «Большая Собака») – в честь любимого пинчера.

Светлана Бороздина, по материалам Daily Dose Of Optimism, New Yorker, Wikipedia, Men’s Vogue, City File, New York Times, New York Magazine, Kedrosky.com

http://superinvestor.ru/

Читать также:

В чем секрет Барби?

Джулиан Робертсон: “Я перестал понимать рынок”

Бизнесменом 2009 года стал китаец

Кен Хибнер: гениальный аутист из Бостона

В списке Forbes оказался мексиканский наркобарон

Самый молодой миллиардер на бирже