В интервью сайту "Дело" авторитетный финансовый аналитик, управляющий партнер украинской компании Capital Times Эрик Найман рассказал, почему в нынешней ситуации нельзя делать ставку только на одну валюту сбережения

Эрик Леонтьевич, ситуация на мировых финансовых рынках, мягко говоря, озадачила частных инвесторов в Украине. Основные резервные валюты мира — доллар и евро — уже не воспринимаются нашими соотечественниками как надежные гавани для вложений. Украинцы, образно говоря, утратили финансовую почву под ногами. Все действительно настолько серьезно?

Конечно, петь заупокойную основным мировым резервным валютам пока рано. Однако риски вложения в них, действительно, серьезно выросли.

Если проанализировать позиции доллара, то он продолжает оставаться основной резервной валютой мира. Достаточно сказать, что по итогам первого квартала-2011 в американской валюте, по данным МВФ, хранилось 60,7% мировых валютных резервов. Но после августовских событий этого года, когда США стояли на грани технического дефолта, необходимость ограничить резервные позиции доллара стала очевидной. В сложившейся ситуации делать основную ставку на  доллар, по меньшей мере, неразумно. И дело не только в том, что госдолг США даже после августовского решения Конгресса продолжит рост и в течение десяти лет достигнет размера в 700% ВВП. В ближайшее время американской экономике не светит спокойное развитие: там приближаются президентские выборы, которые будут еще более напряженными, чем прошлые.

В описанной вами ситуации возникает закономерный вопрос: если делать ставку только на доллар нельзя, то какова альтернатива, что может его заменить?

Еще до недавних пор такой альтернативой считался евро — вторая «якорная» валюта, в которой хранится почти 27% мировых накоплений. Но в свете последних событий в Европе (угроза дефолта Греции, итальянские экономические катаклизмы и пр.) выросла вероятность распада еврозоны. Понятно, что все это пагубно сказывается на стабильности курса и перспективах европейской валюты.

Как результат, в среде международных финансистов и аналитиков начался активный поиск валют - претендентов на основную резервную (а значит, самую надежную и стабильную) денежную единицу мира. Среди кандидатов называют английский фунт, китайский юань, японскую иену и даже бразильский песо. Теоретически такую возможность никто не отрицает. Однако очевидно, что в одиночку ни одна из валют не сможет стать достойной заменой доллару и евро на мировом финансовом олимпе.

Один из выходов — создание какой-то принципиально новой международной валюты вроде специальных прав заимствования (SDR), в которых МВФ кредитует страны. Однако возможность того, что этой валюте начнут безусловно доверять во всем мире и что она сможет в сжатые сроки стать реальным платежным средством, пока выглядит крайне маловероятной.

На фоне всех этих событий и проблем, какой выход вы видите для простого украинского вкладчика, который не готов рисковать своими личными финансами на рынке FOREX, но в то же время желает сохранить и приумножить свои сбережения с наименьшим риском?

Для консервативного вкладчика банковский депозит все еще представляется интересным инструментом. Но традиционные решения, предлагаемые банками, уже не устраивают большинство клиентов. Ведь депозиты в одной из валют (например, только в долларах или только в евро) несут значительные риски. По моим оценкам, рынок скорее останется на месте или сильно изменится, чем будет плавно расти или падать. Как результат, вкладчик может долго и упорно зарабатывать средства и потерять все в один миг, вложившись только в одну из валют.

Именно поэтому я вижу большое будущее за мультивалютными вкладами, которые фактически представляют собой реальное воплощение принципа «валютной корзины», о чем я не устаю говорить. Речь идет о вкладах с возможностью оперативного изменения валюты вложения. В этой ситуации банковские клиенты могут размещать свои сбережения в нескольких валютах одновременно. В условиях нестабильности на финансовых рынках эта стратегия позволяет не только не потерять накопленное (например, из-за инфляции), но даже приумножать свои сбережения.

Метод «корзины» основан на том, что все валюты не могут рухнуть или «просесть» одновременно: курс одной упадет, а другой — повысится. Сегодня мы видим, что наиболее продвинутые банки уже уловили этот тренд и даже сделали определенные выводы. Они стали более активно продвигать мультивалютные депозиты. Правда, пока едва ли не все эти продукты далеки от необходимой вкладчику разнообразной валютной корзины. Как правило, помимо гривни, в таком депозите банки предлагают еще одну-две валютные позиции: в основном те же доллар и евро.

А существуют ли на рынке депозитов финансовые решения, которые близки к той модели «валютной корзины», за которую вы выступаете?

Мне приятно отметить, что они уже появляются. Скажем, Банк "Кредит Днепр" в своем депозите «Большая восьмерка» предложил уже восемь валютных позиций сбережения средств. А это уже более интересно! В этом вкладе, помимо традиционно используемых нацвалюты и доллара с евро, задействованы английский фунт, швейцарский франк и российский рубль. Налицо почти все валюты - претенденты на роль основной резервной валюты! А еще два благородных металла — золото с платиной, чья стоимость в последние годы радует постоянной динамикой роста. Вот это уже реальная диверсификация вложений по принципу широкой «корзины».

Важно и то, что мультивалютный депозит снимает головную боль при конвертации гривни в авторитетные в мире, но не слишком распространенные в наличном обращении нашей страны, валюты. Меня поймут те, кто, выезжая за рубеж, покупал те же английские фунты или швейцарские франки. Иной раз в поисках необходимой суммы приходится несколько банков оббегать. А в рамках той же «Большой восьмерки» конвертация происходит очень быстро, и этот процесс доведен до автоматизма. Банк "Кредит Днепр" дал клиенту возможность «перепрыгивать» из валюты в валюту неограниченное количество раз с сохранением всех начисленных процентов и не терять на дополнительных платежах или комиссиях. Вот это живой пример эффективного мультивалютного депозита, когда у вкладчика появляется  шанс не только сохранить деньги от инфляции, но и получить дополнительный доход – не только номинальный (как в случае с моновалютными депозитами, допустим, в гривне), но и реальный.

На мой взгляд, активное распространение практики мультивалютных вкладов способно вернуть былую привлекательность банковским депозитам. Ведь в докризисные годы безудержного роста депозиты в глазах клиентов явно проигрывали более рискованным финансовым операциям и покупке недвижимости. Сегодня широкий спектр валют вклада, а также гибкость и быстрота конвертации могут снова сделать депозит основным синонимом надежности и выгоды. По крайней мере до тех пор, пока лидеры ведущих мировых держав не представят на наш суд эффективные и конкретные пути решения накопившихся экономических проблем.

 Автор: Эрик Найман http://delo.ua/

Читать также:

ТОП-8 мировых новостей о смерти евро

Кто загубит доллар?

Арбузов сулит украинцам золотые горы за отказ от доллара

Обоснования прогноза краха доллара

Препперы: почему миллионы американцев готовятся к всемирным катаклизмам?